F4; 6 th&#x
E1;ng đầu năm v&#x
E0; triển vọng 6 th&#x
E1;ng cuối năm 2023
TS. Đặng Ngọc T&#x
FA; - Viện Đ&#x
E0;o tạo v&#x
E0; Nghi&#x
EA;n cứu, Ng&#x
E2;n h&#x
E0;ng ngân hàng đầu tư và phát triển bidv Th
S. Đỗ Huy Cảnh, Khoa Hệ thống th&#x
F4;ng tin quản l&#x
FD;, Trường Đại học T&#x
E0;i ch&#x
Tăng trưởng GDP 6 th&#x
E1;ng đầu năm 2023 của Việt nam thấp so với mức c&#x
F9;ng kỳ năm 2022 cũng như mục ti&#x
EA;u cả năm 2023. Nguy&#x
EA;n nh&#x
E2;n ch&#x
ED;nh l&#x
E0; xuất khẩu giảm v&#x
E0; thị trường bất động sản kh&#x
F3; khăn. Mặc d&#x
F9;, Ch&#x
ED;nh phủ đ&#x
E3; c&#x
F3; nhiều giải ph&#x
E1;p hỗ trợ, nhưng doanh nghiệp vẫn rất kh&#x
F3; khăn, buộc phải thu hẹp sản xuất, cắt giảm lao động, hạn chế thanh khoản, tr&#x
EC; ho&#x
E3;n đầu tư v&#x
E0; thậm ch&#x
ED; r&#x
FA;t khỏi thị thường. Mặc dù nhi&#x
EA;n, điểm t&#x
ED;ch cực vào 6 th&#x
E1;ng đầu năm 2023 l&#x
E0; gớm tế vĩ m&#x
F4; ổn định lạm ph&#x
E1;t được kiểm so&#x
E1;t v&#x
E0; l&#x
E3;i suất giảm, tỷ gi&#x
E1; ổn định đ&#x
E3; tạo điều kiện để ch&#x
ED;nh s&#x
E1;ch khiếp tế vĩ m&#x
F4; tiếp tục nới lỏng trong 6 th&#x
E1;ng cuối năm, hướng tăng trưởng GDP tới mục ti&#x
EA;u đề ra cho cả năm 2023.
Tình hình kinh tế tài chính vĩ mô 6 tháng đầu năm 2023
Tăng trưởng thấp bởi vì đà hồi sinh tiêu dùng không còn mạnh trong những khi xuất khẩu giảm
Tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm mới 2023 đạt 3,7% (so cùng kỳ), thấp hơn đáng kể mức 6,4% của cùng thời điểm năm 2022 và kim chỉ nam 6-6,5% của cả năm 2023. Lớn lên thấp hầu hết do công nghiệp chế biến, chế tạo giảm mạnh khỏe tăng trưởng xuống còn 0,4% trong khoảng thời gian nửa năm năm 2023 (so với 9,7% trong cùng kỳ 2022).
Bạn đang xem: Kinh tế 6 tháng cuối năm 2023
Ngoài ra, khai khoáng đã tiếp tục tăng trưởng âm 1,4% trong 6 tháng năm 2023 (so với 2,3% trong cùng kỳ năm 2022). Trong những khi đó, các khoanh vùng khác, nhất là dịch vụ vẫn duy trì mức góp phần cho lớn mạnh như trong khoảng thời gian nửa năm năm 2022 (Hình 1).
Hình 1: Đóng góp các khu vực cho lớn lên GDP 6 tháng thứ nhất năm, 2019-2023 (điểm %)
Đầu bốn tư nhân và chi tiêu trực tiếp nước ngoài có nút tăng chỉ bằng 01/05 mức tăng của cùng thời điểm năm 2022. Vì chưng đó, mặc dù đầu tư nhà nước tăng ngày một nhiều hơn, chi tiêu toàn thôn hội 6 tháng/năm 2023 chỉ tăng 4,7%, rẻ hơn đáng kể mức tăng 9,6% của cùng thời điểm 2022 với 7,2% của cùng kỳ 2021 (Hình 3). Đầu tứ tăng thấp ko chỉ tác động đến lớn lên GDP năm 2023 mà còn có thể tác động đến tăng trưởng dài hạn.
Hình 3: Vốn đầu tư phát triển toàn làng hôi 6 tháng đầu năm, 2019-2023 (% tăng, so cùng kỳ).
Lạm phát bớt theo giá thế giới
Lạm phát (tốc độ tăng CPI so cùng kỳ năm trước) giảm liên tiếp từ 4,9% trong thời điểm tháng 1/2023 xuống còn 2,0% vào thời điểm tháng 6/2023, đa số do giá chỉ hàng cơ phiên bản của thế giới giảm. Giá bán dầu giảm đi trung bình 75 USD/thùng trong tháng 6/2023, thấp rộng mức 84 USD/thùng vào thời điểm tháng 8/2022, thời điểm trước khi xảy ra xung bỗng nhiên Nga-Ukraine.
Nhờ đó, giá giao thông vào tháng 6/2023 giảm đến 12% so với cùng thời điểm năm trước, giúp mức lạm phát tháng 6/2023 bớt trên 1 điều %. Giá các hàng cơ phiên bản khác cũng giảm, giúp giá nguyên nguyên nhiên vật tư trong quý II/2023 giảm 1,5% so cùng thời điểm năm trước, con gián tiếp làm bớt lạm phát. Lạm phát kinh tế giảm hầu hết do giá quả đât giảm nên mức lạm phát cơ phiên bản không giảm khớp ứng (chỉ giảm khoảng tầm 1 điểm % từ tháng 1 mang đến tháng 6/2023) (Hình 4).
Hình 4: Đóng góp của các nhóm sản phẩm vào CPI, 6/2022 - 6/2023 (%, so cùng kỳ)
Tăng trưởng tốt cùng lạm phát giảm là địa thế căn cứ để lãi vay giảm
Trong 6 tháng đầu năm mới 2023, độc nhất vô nhị là từ tháng 4/2023, NHNN sẽ 3 lần giảm lãi suất vay tái cấp cho vốn và gấp đôi giảm lãi vay tái chiếu khấu. Dựa vào đó, lãi suất liên bank đã giảm tốc trong quý II/2023 và mang lại tháng 6 lãi suất vay thực của vn đã rẻ hơn lãi suất vay thực của Mỹ (Hình 5).
tín dụng thanh toán tăng chậm vày cầu tín dụng thanh toán thu nhỏ bé và nợ xấu tăng
Tăng trưởng tín dụng liên tục xu hướng sút (bắt đầu từ thời điểm tháng 10/222) trong các tháng đầu năm mới 2023. Tín dụng thanh toán tính đến tháng 6/2023 tăng 9,3% so với cùng thời điểm năm trước, rẻ hơn đáng kể mức tăng lên mức 12% của năm 2021 cùng 2022. Không tính xây dựng, tăng trưởng tín dụng giảm với cả các quần thể vực. Tín dụng tăng chậm liên quan ngặt nghèo với đầu tư chi tiêu tư nhân tăng chậm chạp và khó khăn về thanh toán của doanh nghiệp.
Hình 5: Chênh lệch lãi suất thực của việt nam so với mỹ, I/2019 - 6/2023 (%/năm)
Nguyên nhân của tăng trưởng tín dụng giảm là: (i) Cầu tín dụng thu hạn hẹp khi doanh nghiệp, tuyệt nhất là doanh nghiệp marketing BĐS, thiếu cơ hội kinh doanh, đầu tư; số rút lui khỏi thị phần tăng nhanh (nêu trên); (ii) Lãi suất cho vay vốn còn cao khi lãi suất giải ngân cho vay thực (tính từ lãi suất cho vay vốn danh nghĩa 8,9% tại báo cáo của TCTK (2023) là 7,4%, cao so với khoảng tăng trưởng GDP 6 tháng/2023 3,7%; (iii) Nợ xấu tăng với phần trăm nợ xấu nội bảng đến vào cuối tháng 02/2023 là 2,91%; tăng so với tầm 2,46% vào cuối năm 2016, nấc 1,49% vào thời điểm cuối năm 2021 cùng mức 2,0% vào cuối năm 2022 (NHNN, 2023). Theo Yim (2023) tại sao chính dẫn mang đến nợ xấu tăng là khó khăn của khoanh vùng BĐS.
Cán cân thanh toán giao dịch thặng dư, tạo đk ổn định tỷ giá
Cán cân giao dịch thặng dư 1,5 tỷ USD trong quý I/2023, cải thiện đáng nói so với khoảng thâm hụt 0,9 tỷ USD trong quý I/2022. Cán cân nặng thanh toán nâng cấp nhờ cán cân vãng lai thặng dư 6 tỷ USD, so với thâm hụt 1,8 tỷ USD trong quý I/2023 (Hình 6). Cán cân vãng lai thặng dư nhờ cán cân sản phẩm & hàng hóa tăng thặng dư lên 7,6 tỷ USD (so cùng với thặng dư 5,1 tỷ USD trong quý I/2022) cùng cán cân dịch vụ thương mại giảm rạm hụt còn 0,2 tỷ USD (so với thâm hụt 4,3 tỷ USD trong quý I/2022), vào đó:
Hình 6: Dự báo lạm phát kinh tế trung tâm, 7/2023 (%, so thuộc kỳ)
(i) Thặng dư cán cân sản phẩm & hàng hóa tăng một trong những phần nhờ tỷ giá chỉ thương mại. Sau khi thường xuyên giảm tính từ lúc quý I/2020, tỷ giá thương mại dịch vụ đã bắt đầu tăng trở lại tính từ lúc quý IV/2022 (quý IV/2022 tăng 1,5%, quý I/2023 tăng 3% cùng quý 2/2023 tăng 3,7% so cùng kỳ năm trước). Tỷ giá dịch vụ thương mại tăng có lý do là giá bán hàng hóa nhân loại giảm như nêu trên.
(ii) rạm hụt cán cân dịch vụ thương mại tăng là dựa vào khách quốc tế tăng mạnh (trong 2 quý đầu năm 2023 tăng tương xứng 2.967,1% với 562,7% so cùng kỳ năm trước).
Trong toàn cảnh cán cân thanh toán giao dịch thặng dư, sau khoản thời gian phản ứng thái thừa với việc NHNN nới xa biên độ cuối năm 2022, thanh lịch năm 2023 tỷ giá thị phần (chính thức tương tự như tự do) đã điều chỉnh giảm.
Triển vọng 6 tháng thời điểm cuối năm và cả năm 2023
Tăng trưởng GDP năm 2023 nặng nề đạt mục tiêu
Để lớn lên GDP cả năm đạt 6-6,5%, phát triển GDP 6 tháng cuối năm 2023 đề xuất đạt 8-9%. Trong toàn cảnh hiện nay, kịch bản trên rất nặng nề khả thi. Dựa trên phân tích xu gắng của tăng trưởng GDP tính mang lại quý II/2023 tăng trưởng GDP năm 2023 dự đoán là 5,3%, so với phương châm 6-6,5%.
Lạm phát năm 2023 thấp hơn mục tiêu
Đặng Ngọc Tú (2021) đề xuất sử dụng lạm phát trung tâm (trimmed-mean) cụ cho mức lạm phát cơ phiên bản như một tiêu chuẩn phản ánh xu cầm cố cơ bạn dạng của lạm phát. Năm 2023, lạm phát trung trung tâm đã giảm từ 4,9% trong tháng 1 xuống còn 3,4% vào thời điểm tháng 6 cùng dự báo bớt dần xuống còn 3,1% vào cuối năm (Hình 6). Do lạm phát trung trọng điểm phản ánh xu cụ lạm phát, số lạm phát kinh tế trung trung ương trung bình năm 2023 (tính từ dự đoán trên) hoàn toàn có thể dùng là đoán trước lạm phát trung bình năm 2023. Theo đó, lấn phát bình quân năm 2023 dự đoán là 3,5%, thấp hơn phương châm 4,5%.
Tỷ giá liên tiếp ổn định vào 6 tháng thời điểm cuối năm 2023
Do cả hai nguyên nhân phân tích và lý giải cho thặng dư cán cân thanh toán giao dịch trong quý I/2023 (giá sản phẩm hóa nhân loại giảm và khách quốc tế tăng cường sau COVID-19) đều sở hữu tính xu hướng nên cán cân thanh toán dự báo liên tục thặng dư vào quý II/2023 cũng tương tự 6 tháng thời điểm cuối năm 2023. Theo đó, tỷ giá bao gồm cơ sở để liên tục ổn định trong khoảng thời gian nửa năm cuối năm. Mặc dù nhiên, cần chú ý rủi ro so với cán cân thanh toán cũng như tỷ giá bắt nguồn từ mục lỗi cùng sai sót khi mục này lên đến mức âm 7,5 tỷ USD vào quý I/2023, cao hơn không ít cùng kỳ những năm trước. Lỗi cùng sai sót lớn rất có thể phản ánh bài toán người dân găm giữ lại ngoại tệ và công ty không kết ân hận ngoại tệ.
Kiến nghị chính sách kinh tế mô hình lớn 6 tháng thời điểm cuối năm 2023
Với thực tế nêu trên, chế độ tài khóa cần thường xuyên mở rộng lớn nhưng bao gồm trọng tâm, trọng điểm, trong các số đó chú trọng:
- liên tiếp đẩy nhanh quyết toán giải ngân vốn chi tiêu công, Chương trình hồi sinh và cách tân và phát triển KT-XH 2022-2023 cùng 3 Chương trình phương châm quốc gia. Phấn đấu quyết toán giải ngân được 95% tổng vốn 711 nghìn tỷ đồng (trong đó có cả cấu phần tự Chương trình phục hồi và phát triển KT-XH 2022-2023) như chỉ đạo của Thủ tướng bao gồm phủ. Vào bối cảnh chi tiêu ngoài đơn vị nước tăng chậm chạp (nêu trên), đầu tư chi tiêu nhà nước vào 6 tháng cuối năm đóng vai trò rất đặc biệt quan trọng trong hỗ trợ tăng trưởng.
- cạnh bên thực hiện tại các chính sách đã cùng sẽ phát hành về giảm, gia hạn thuế, phí và tiền thuê đất, cần có giải pháp đẩy cấp tốc hoàn thuế giá chỉ trị ngày càng tăng để cung ứng thanh khoản cho doanh nghiệp như yêu cầu của chính phủ nước nhà (2023).
Chính sách chi phí tệ liên tục nới lỏng, nhưng chuẩn bị thận trọng quay trở về khi xu thế giảm lạm phát đảo chiều, ví dụ là:
- giảm lãi suất điều hành thêm tối thiểu 0,5 điểm % vào 6 tháng cuối năm 2023. Nấc giảm lãi suất này cân xứng với dự báo mức lạm phát nêu bên trên và thỏa mãn nhu cầu yêu cầu hỗ trợ tăng trưởng đang ở tầm mức thấp.
- nhắm đến tốc độ tăng cung chi phí 9% vào cuối năm 2023 (so với tầm 6,2% của năm 2022). Phương châm tăng cung chi phí nêu trên (theo kim chỉ nan số lượng tiền) khớp ứng với dự báo năm 2023 lạm phát bình quân là 3,5%, vững mạnh GDP là 5,3% và vòng quay tiền bởi năm 2022. Mang dù, vận tốc tăng cung tiền (so thuộc kỳ) đã tăng từ 4% vào tháng 3 lên 5% hồi tháng 6, vẫn rẻ hơn đáng kể phương châm nêu trên.
Về chế độ tỷ giá, dự trữ ngoại hối của vn đến tháng 3/2023 là 86,23 tỷ USD (Tính tự số IMF về dự trữ ngoại hối hận 84,69 tỷ USD tính đến tháng 12/2022 với số của NHNN về cán thặng dư cán cân thanh toán 1,54 tỷ USD trong quý I/2023), tương đương khoảng 3 tháng nhập khẩu, là ngưỡng về tối thiểu theo khuyến cáo của Arslan với Cantú García (2019). Vày đó, chính sách tỷ giá trong những năm 2023 cần nhắm tới tăng dự trữ nước ngoài hối; nhất là khi Bộ Tài chính Mỹ (2023) không thể xếp nước ta trong danh sách những nước thao túng bấn tiền tệ.
Đi song với chủ trương này là cho phép tỷ giá chỉ linh hoạt hơn theo diễn biến giá USD nhằm mục tiêu tăng kĩ năng chủ hễ của cơ chế tiền tệ (tức là năng lực giảm lãi suất vay để hỗ trợ tăng trưởng). Các chỉ số về cỗ ba chính sách “bất khả thi” bởi Aizenman, Chinn cùng Ito (2013) tính toán cho thấy kể từ thời điểm năm 2008 mức tự do lưu chuyển vốn của vn tăng lên cùng để duy trì tỷ giá chỉ ổn định, tính độc lập của chế độ tiền tệ đã cần giảm xuống.
Xem thêm: Phát Triển Qua Biến Thái Không Hoàn Toàn, Sinh Học 11
Tài liệu tham khảo:
Chính phủ (2023), Nghị quyết chính phủ nước nhà thường kỳ tháng 5 năm 2023 trực con đường với địa phương;Ngân hàng đơn vị nước (2023), báo cáo Đánh giá bổ sung kết quả thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội năm 2022; tình hình triển khai Kế hoạch cải tiến và phát triển kinh tế-xã hội và vận động ngân hàng hồ hết tháng đầu năm mới 2023;Tổng cục Thống kê (2023), report Tình hình tài chính - thôn hội quý II và 6 tháng đầu năm mới 2023;Aizenman J., Chinn M. D. & Ito H. (2013), The "Impossible Trinity" Hypothesis in an Era of Global Imbalances: Measurement and Testing. Review of International Economics, 21, 447-458;Arslan Y. Và Cantú García C. (2019), The form size of Foreign Exchange Reserves. BIS Paper, 104a.Trên cơ sở kết quả 6 tháng thứ nhất năm, cỗ Kế hoạch với Đầu tứ dự báo bối cảnh, tình trạng các mon cuối năm, update kịch bạn dạng tăng trưởng quý III cùng cả năm 2023.
Bộ trưởng Kế hoạch & Đầu tứ Nguyễn Chí Dũng vừa báo cáo tình hình kinh tế xã hội trên phiên họp cơ quan chỉ đạo của chính phủ với những địa phương, sáng 4/7, trong các số đó đưa ra hai kịch phiên bản tăng trưởng cho 6 tháng thời điểm cuối năm 2023.
Kịch bản 1: tăng trưởng cả năm dự loài kiến đạt 6%; tăng trưởng quý III đạt 6,8%, quý IV đạt 9% (cao rộng lần lượt 0,3 điểm % và 1,9 điểm % so với kịch phiên bản tại quyết nghị số 01/NQ-CP), tính phổ biến 6 tháng cuối năm tăng trưởng bắt buộc đạt 8,0%.
Kịch bạn dạng 2: lớn lên cả năm dự loài kiến đạt 6,5%; tăng trưởng quý III đạt 7,4%, quý IV đạt 10,3% (cao rộng lần lượt 0,9 điểm % với 3,2 điểm % so với kịch bạn dạng tại nghị quyết số 01/NQ-CP), tính chung 6 tháng thời điểm cuối năm tăng trưởng bắt buộc đạt 8,9%.
Kinh tế vĩ mô tháng 6 với 6 tháng cơ phiên bản ổn định.
Bộ trưởng Nguyễn Chí Dũng cho rằng thời gian tới vẫn còn đó nhiều khó khăn khăn. Theo đó, nên ý thức được nhiệm vụ đề ra là rất nặng nề với thách thức, đòi hỏi sự quyết trung khu cao, nỗ lực lớn của toàn khối hệ thống chính trị, fan dân và doanh nghiệp, phân phát huy công dụng mọi thiết yếu sách, nguồn lực, tận dụng tối đa cơ hội, cố gắng để kết quả cao nhất theo phương châm đã đề ra.
Cũng theo ông Dũng, một trong những tháng cuối năm, những bộ, cơ quan và địa phương cần tập trung triển khai khốc liệt hơn, hiệu quả các nhiệm vụ, giải pháp điều hành trọng tâm.
Nắm chắc tình hình trong và ngoại trừ nước, công ty động thực hiện chức năng, nhiệm vụ, thẩm quyền được giao, tham mưu, khuyến nghị với thiết yếu phủ, Thủ tướng trong trường hòa hợp vượt thẩm quyền.
Đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính, cải thiện môi trường đầu tư chi tiêu kinh doanh; hệ trọng ứng dụng technology số vào làm chủ và giải quyết thủ tục hành thiết yếu trên môi trường xung quanh điện tử; tuyệt vời và hoàn hảo nhất không ban hành chính sách, quy định bắt đầu làm phát sinh đưa ra phí, thủ tục, thời gian trái lao lý hoặc không quan trọng cho doanh nghiệp, tín đồ dân.
Tháo gỡ khó khăn, cung ứng sản xuất khiếp doanh, doanh nghiệp, thúc đẩy các động lực lớn lên về chi tiêu và sử dụng trong nước, đầu tư (bao gồm quanh vùng tư nhân trong nước, DNNN, đam mê FDI và đầu tư công), xuất khẩu.
Tháo gỡ khó khăn khăn, phát triển bền vững các thị phần chứng khoán, bất động đậy sản, trái khoán doanh nghiệp, lao động. Theo dõi ngặt nghèo tình hình, cách xử trí vướng mắc, hoàn thành xong quy định, tổ chức quản lý thị ngôi trường trái phiếu công ty để biến kênh kêu gọi vốn trung cùng dài hạn hiệu quả cho doanh nghiệp.
Nhiều chỉ số đặc biệt lấy lại đà tăng trưởng
Bên cạnh hầu như khó khăn, thử thách, bộ trưởng Nguyễn Chí Dũng đến biết, tài chính vĩ tế bào tháng 6 cùng 6 tháng cơ bản ổn định. Những chỉ số quan trọng như vận tốc tăng trưởng, công nghiệp, dịch vụ, quyết toán giải ngân vốn đầu tư công, ra đời doanh nghiệp, ham mê FDI, thị trường triệu chứng khoán dần mang lại được đà tăng trưởng, mon sau cao hơn và tích cực hơn mon trước, cho thấy tâm lý làng hội cùng niềm tin thị trường đã hồi phục tích cực, tạo tiền đề tốt cho tiến hành các công việc, trách nhiệm 6 mon cuối năm.
Bộ trưởng cỗ Kế hoạch và Đầu tứ Nguyễn Chí Dũng khẳng định, những chỉ số đặc biệt dần lấy lại được đà tăng trưởng. (Ảnh: VGP/Nhật Bắc)
Các vấn đề tồn đọng, vướng mắc liên tục được tập trung tháo gỡ, duy nhất là về thị phần bất rượu cồn sản, trái khoán doanh nghiệp, dự án công trình đầu tư, những bước đầu tiên tạo chuyển đổi tích cực, ảnh hưởng khơi thông chiếc tiền, nguồn lực có sẵn của nền khiếp tế, củng thế thêm ý thức của doanh nghiệp, bên đầu tư.
Nhiều địa phương thuộc các vùng cồn lực quan trọng đặc biệt đã có mức lớn lên GRDP quý II cao hơn nữa quý I tương tự như cao hơn mức bình quân chung cả nước, như: tphcm tăng 5,9% (quý I chỉ tăng 1,1%); tỉnh bình dương tăng 5,7% (quý I tăng 1,7%); Đồng Nai tăng 4,8% (quý I tăng 3,1%); Bắc Giang tăng 13,8% (quý I tăng 8,1%); Vĩnh Phúc tăng 3,8% (quý I giảm 4,5%)...
Chính phủ, Thủ tướng, những bộ, ngành cơ phiên bản đã khẳng định được những khó khăn của doanh nghiệp, nền khiếp tế; có nhiều giải pháp tháo gỡ, cung ứng cụ thể, kịp thời, đóng góp phần củng cố lòng tin của doanh nghiệp, đơn vị đầu tư, bạn dân.
